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　　华尔街见闻

　　然而，这种专注于“金融工程”的策略正面临质疑。批评者认为，单纯的股票回购已无法推动苹果未来的增长。他们强烈呼吁苹果应在AI领域进行一次变革性的收购，并将AI搜索公司Perplexity AI列为潜在目标。

　　在过去十年间，苹果公司通过一项规模惊人的股票回购计划，向股东返还了巨额资本。

　　据媒体9日报道，其累计回购金额高达7040亿美元，这一数字不仅超过了标普500指数中绝大多数公司的市值，甚至足以买下全球市值排行榜第13名以外的任何一家上市公司。

　　这一庞大的回购规模凸显了苹果无与伦比的盈利能力和现金储备。然而，批评者认为，苹果应将战略重心从金融工程转向技术并购。“大嘴巴”Jim Cramer和Wedbush Securities的Daniel Ives等知名分析师公开呼吁，苹果应利用其充裕的现金流，在AI领域进行一次大胆的收购，并将AI搜索公司Perplexity AI列为潜在目标。

　　这场争论将苹果推向了一个关键的十字路口。投资者正在密切关注，由Tim Cook领导的管理层是会继续沿用过去十年的“跑步机模式”，还是会效仿竞争对手，通过一次变革性的收购来巩固其在AI领域的未来。苹果的下一步，将深刻影响其长期增长叙事和市场估值。

　　回购规模超越绝大多数巨头

　　根据Creative Planning首席市场策略师Charlie Bilello分享的数据，苹果在过去十年中回购股票的总金额达到了惊人的7040亿美元。

　　这一数字的庞大程度，在全球范围内仅有13家公司的市值能超过它。换言之，苹果用于回购的资金，比礼来、维萨、万事达卡和奈飞等全球知名企业的市值还要高。在标普500指数的成分股中，该回购金额也超过了其中488家公司的市值。

　　数据显示，经过多年回购，苹果目前的流通股数量约为148.4亿股。大规模回购有效地减少了流通股本，提升了每股收益，是苹果过去多年来维持股东价值的核心手段。

　　分析师敦促AI收购：收购Perplexity或只是时间问题

　　尽管回购计划在财务上取得了显著成果，但市场对其前景的疑虑正在加深。批评者指出，单纯的回购已不足以驱动苹果未来的增长。

　　CNBC主持人、“大嘴巴”Jim Cramer多次强调，苹果的股票回购“并未奏效”，公司需要利用其现金流在AI领域进行一次关键收购。他特别提到了对AI驱动的搜索引擎Perplexity AI的收购，认为此举具有战略必要性。

　　推动这一观点的主要原因，是美国司法部对谷歌的反垄断诉讼预计将于本月迎来裁决。据媒体报道，该案最坏的结果可能迫使谷歌终止与苹果Safari浏览器的默认搜索合作。

　　Cramer的观点得到了华尔街的呼应。被誉为“科技牛派”的Wedbush Securities分析师Daniel Ives认为，苹果需要结束其“跑步机式”的资本配置方式。

　　Ives在7月表示，他与Cramer的看法一致，苹果需要与Perplexity或另一家AI公司Anthropic建立“引人注目的大规模合作关系”。他直言：

“这只是时间问题，而不是是否会发生的问题。换句话说，苹果需要采取行动，这一点很明确。对我来说，考虑到Perplexity的契合度，这似乎是一个无需动脑的选择。”

　　Ives补充称，自收购Beats以来，苹果再未进行过大规模并购，“现在是Cook和库比蒂诺摆脱‘跑步机模式’的时候了”。他认为，投资者对苹果在下半年股价表现的期待，很大程度上取决于公司是否会最终在AI领域采取行动。

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